在纳税之后，公司总部的费用总额占公司净资产还不到2个基点（万分之二）。尽管如此查理还是认为费用支出的比例太高，责怪我使用伯克希尔的公司飞机——“不可原谅者”号（后来改为“不可或缺者”号，现在则叫“总裁飞机”号）……我们的税后运营成本已经降至资本金的0.5个基点。与此形成鲜明对比的是，很多共同基金的运营成本都是125个基点，这意味着他们的费用比例（费用/资本金）是我们公司的250倍。

——彼得·林奇

[巴菲特是这样炼成的]

巴菲特认为，投资一家上市公司的股票一定要看它的成本费用有没有压缩到最低程度。道理很简单，销售收入创造的不都是利润，而费用成本所侵占的一定是利润，而且是纯利润。

关于这一点，巴菲特在考察投资对象时是这样，他掌管的伯克希尔公司更是以身作则——公司总部的费用比例只有同行的1%左右。

巴菲特在伯克希尔公司1996年年报致股东的一封信中说，纳税后公司总部的费用总额占公司净资产比例还不到2个基点（1个基点是万分之一）。他在1998年伯克希尔公司股东年会上又提到，伯克希尔公司的税后运营成本已经降到资本金的0.5个基点，而许多同行在这方面的费用比例高达125个基点，相当于自己的250倍。

与此相应的是，伯克希尔公司的大量工作都是在总部完成的。巴菲特在伯克希尔公司2000年年报致股东的一封信中说，这个小小的团队创造出了许多奇迹：当年他们处理了与8个企业收购活动有关的全部细节，实施了广泛监督，编制了大量的纳税申报表（多达4896页），顺利举办了一场门票数量为2.5万张的股东年会，并把资料准确送达股东指定的3660家慈善机构，完成了400亿美元销售收入、拥有30多万名股东这样的一家大公司需要做的一切日常工作。

那么，巴菲特及伯克希尔公司是如何做到这一点呢？

巴菲特始终坚持一条原则，那就是把管理费用降到最低。1951年巴菲特有限公司成立时，除了他自己经常到城里去劝说别人加入合伙公司所发生的少量差旅费外，公司几乎没有其他费用。公司的办公地点就在他家楼上，这当然是要付房租的，但房租费用支出是很正常的。

公司成立时，为了把更多的钱投入企业运作，巴菲特只花0.49美元买了一本账簿，唯一的奢侈品是一台手动打字机。巴菲特非常清楚，投资获利越多他个人从中分得的也就越多。正如1963年他写给父母的信中所说的那样，金钱的增长带给了他很多快乐。

资料表明，从1962年伯克希尔公司办公地点搬到基威特（Kiewit）大厦后，1963年到1969年公司解散之前，伯克希尔公司每年的房租从3947美元增加到5823美元，应交税款和债券认购书等费用从900美元增加到994美元。巴菲特在1969年1月22日的企业备忘录中高兴地写道：“至少费用增长还没有完全失去控制。”

在这里，巴菲特说得太谦虚了，岂止是“没有完全失去控制”？实际上是控制得太好了。要知道，1969年时该公司的资产总额就已超过1亿美元，而上述费用加起来还不到1万美元，不到万分之一！

当伯克希尔公司成为傲视全球的投资帝国时，它的总部工作人员也还只有15.8人。除了总裁巴菲特、副总裁查理·芒格以外，另有3名行政助理、1名财务总监、1名会计主管、1名税务主管、1名国际审计主管、1名助理会计主管、1名金融资产主管、0.8名税务部会计（因为每星期只工作4天，所以算作0.8人）、1名财务分析员、1名工资会计、1名助理出纳员、1名接待员。

需要提醒的是这还仅仅是最近几年的事：该公司1995年从11人增加到12人，1998年增加到12.8人，2000年增加到13.8人。

位于奥玛哈基威特大厦第14层的伯克希尔公司总部只有一间小会议室，以及几间可供10多个人使用的办公室。此外在其他地方还有一些办公场所，如专门供会计师小组负责监督保险公司业务以及承担大量数据处理工作的地方。但无论如何，公司的业务运作之简单超过任何人想象。

伯克希尔公司没有公司招牌，也没有公司标志，甚至没有任何标志性的东西，也很少开会。有一次巴菲特在接待一位来访者时说，如果有必要，这间董事会会议室就可以改成储藏室。即使在召开董事会期间他也要求关掉空调，以尽快结束会议。

巴菲特2002年11月14日对乔治顿大学MBA学生演讲时说，“我们不仅没有战略部，而且也没有战略。伯克希尔从来没有聘用过经济学家，即使我们收购一家聘用经济学家的企业，他们也会离开的。”

巴菲特没有随身秘书，也没有配备打字员。公司总部的电话每天总是响个不停，基本上都是索取公司年报或要求拜访或采访巴菲特、索要照片和要求捐赠的。在所有要求拜访巴菲特的人中，最终如愿以偿的比例不到千分之一。

电话由专门的接待员接听，如果确有必要才会转到巴菲特那里。无论什么样的电话，也无论遇到什么问题，他处理起来都非常简单、干脆：行就是行，不行就是不行，决不扯皮推诿。

即使巴菲特喜欢喝的可口可乐也都是他自己亲自去买的。当然，每次都要买许多，然后从家里搬回办公室。

试想，全球五百强企业中这样的公司总裁也算是绝无仅有的了吧？

[启示录]

巴菲特认为，公司管理层只有把所有精力都集中在资本配置上，提高效率，摒弃一切形式主义、炫耀、奢侈、浪费，才能把成本和费用降低到最低程度，才能给投资者以最大程度的获利回报。