股票投资技术分析
股票技术分析的涵义
股价的技术分析，是相对于基本分析而言的。基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，也就是我们前面讲述到的宏观经济分析和行业分析等内容。而技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的。
可见，技术分析是一种研究市场的方法，其中图表是手段，市场行为是研究对象，未来趋势是研究目的。
股票技术分析的特点
股票技术分析作为预测股市趋势的一种重要方法，它们所研究的重点是证券市场本身，一般不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面等等各种外部的因素。
基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用。他们用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。
股价技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在股票的价格和交易量上。
股票价格常用图形的类型
股价的技术分析就是利用图表来描绘过去个别股票或整个市场的股票指数运动轨迹，再利用数学的方法寻找出具有意义的行为模式，然后据此预测未来股价的运动趋势。
技术分析有效与否，取决于以下几个前提假设：
①股票市场纯粹取决于市场上的供求因素；
②市场供求受很多理性和非理性因素所制约；
③股票价格在一定时间内会出现波动，但仍然有一定的惯性。
④走势的改变是基于供求关系的变化；
⑤供求变化迟早会在图表上有所表现；
⑥历史总会重演，图表上的轨迹会出现循环。鉴于以上几点，可以利用图表来预测未来股价的变动。
一般来说，反映股价变动情形的常用图形有以下几类。
1．点线圈
点线图又称线形图，它的纵轴是股价，横轴是时间，制作方法是将选定股票的收盘价按照预定的时间间隔在图上标注成点，再将诸点连成线。
点线图是一种既简单而又广泛运用的显示股价走势的图表。如图3-1所示。
图3-1点线图示意图
从图中可以看出，10：00时的股票成交价为每股10元，共成交1000股；11：00点时的股票成交价为每股9．5元，共成交900股。
2．点形圈
点形图又称○×图，是应用历史较短的一种技术分析方法。图中以“○”表示股价下跌，以“×”表示股价上升，而每个“○”或“×”所代表的量值是事先约定的。
点形图的纵坐标表示股价，横轴则没有特定名称，又自左至右表示股价存在一个的时序。横坐标上的每一竖栏只能够标一种符号，即股市升跌互转时均须另起一栏记录，即股价每上升一个约定单位(假定0．50元)在该栏划一个“×”，当股价由升转跌一个单位时，则另起一栏划一个“○”，同向变化则继续在该栏中填加，反之则另起一行。点形图的图例如图3-2所示。
图3-2点形图示意图
用点形图判断买卖时点的方法是：当目前“×”栏超过前一个“×”最高点一格时为买进信号：当目前股价所在的“○”栏低于前一个“○”栏最低点一格时为卖出信号，上升三个“×”为最佳买入信号，下跌三个“○”为最佳卖出信号。
点形图的优点是能够直观表现双方力量的抗衡及变化、低抗区域及中长期的股价发展趋势，买卖时机显示明了，缺点是由于其忽略了成交量和时间因素，加上价格变化小于约定的“格”则没有显示，因此缺乏及时性和精确性，通常要与其他方法配合使用。
3．条形圈
条形图又称柱形图或棒形图，它以纵轴表示股价变化，以横轴表示交易时间，用长条的顶部表示最高价，长条底部表示最低价，腰部横线表示收盘价。时间可以以日、周或月等为单位，分别反映从短期到中长期股市或个别股价的走势。条形图的图例如图3-3、3-4所示。
图3-3条形图示意图
根据收盘价与最高价、最低价的关系，条形图有如图3-4所示的三个特殊图形。
图3-4条形图的特殊图形
如果条形呈上升趋势，直线很长，表明股市长势很强，直线很短，表明长势很弱；如果条形呈下降趋势，直线很长，说明跌势很强，直线很短，则跌势较弱。腰部横线(收盘价)在最高点表明第二天很可能继续上涨，腰部横线在最低点说明第二天可能继续下跌，腰部横线在条形中点则说明股市变化未定。
4．K线圈
(见下节)。
股市K线图分析
什么是K线图
K线图起源于日本，是当时日本米市商人用来记录米市价格与行情波动，后因其标画方法具有独到之处，因而在股市及期市中被广泛引用。它是以每个交易日(或每个分析周期)的开盘价、最高价、最低价和收盘价绘制而成，K线的结构可分为上影线、下影线及中间实体三部分。
目前，这种图表分析法在我国以至整个东南亚地区最为流行。由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因而也叫阴阳线图表。通过K线图，我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来，股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同意义。
?K线图中的柱体有阳线和阴线之分。当收盘价高于开盘价时，实体部分一般绘成红色或空白，称为“阳线”
?当收盘价低于开盘价时，实体部分一般绘成绿色或黑色，称为“阴线”。如图3-5所示。
图3-5阳线K线图和阴线K线图
K线图按时间划分，可分为日线图、周线图、月线图。
?日线图用当天的最高价、当天的最低价、当天的开盘价和当天的收盘价等四个数据来画K线图。
?周线图用1周内的最高价、最低价、该周第一个交易日的开盘价和最后一个交易日的收盘价等四个数据来画K线图。
?月线图则用1个月内的最高价、最低价、该月第一个交易日的开盘价和最后一个交易日的收盘价等四个数据来画K线图。
K线是一种特殊语言，是股价历史走势的记录，将每日的K线按时间顺序排列起来，便是一张K线图表。通过对K线图表进行分析，可以辨别行情的多空能量变化，可以此预测股市未来的发展趋势。
读懂K线的基本图形
K线图是每一个初入股票市场的人都必须学习和了解的基本图形分析方法，也是股市的基本理论知识。它是一种阴阳交错的历史走势图，它能反映行市的变动情形。股民读懂K线图，有助于清楚地了解股市的波动状况，以便为投资决策提供帮助。现将K线的基本图形讲述如下。
K线图的基本形态如图3-6所示。
图3-6K线图的十个基本图型
1．大阴线
大阳线，也称长红线，这种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样。上下没有影线。从一开盘，买方就相当强劲，后市看涨。但不同的时期也应区别对待。一般来说，在低价区，突然出现大阳线，应该买进。而在高价区出现大阳线，应慎重对待。
2．大阴线
大阴线，也称长黑线，这种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始，卖方就占优势。股市处于低潮。但不同的情况下，也应区别对待。
一般来说，在高价区出现大阴线时，意味着后市看跌，股民应抛出股票为佳。在低价区出现大阴线时，并不意味着股市低落，投资者可观望分析，灵活而定。
3．开盘光头阳线
开盘光头阳线表示在开盘后，买方发动较强的攻势，卖方难以阻挡，股价一路上升，但在收盘前，股价受卖方打压，价格回落。
4．收直光头阳线
收盘光头阳线表示开盘后，卖方力量较强，股价下挫，当跌幅较深时，抛盘减轻，股价回升，不断上涨，最终以最高价报收。
在低价区出现收盘光头阳线时，投资者可买入。
5．开盘光头阴线
开盘光头阴线表示开盘后，卖方力量大于买方力量，股价大幅度下跌。当跌幅较深时，部分投资者不愿忍痛斩仓，低位抛压逐渐减轻，股价反弹。
6．收盘光头阴线
收盘光头阴线表示开盘后，买方力量较强，股价上涨。当涨幅较大后，卖方力量越来越强，股价下跌，并以最低价收盘，后市看跌。
7．十字形
这是一种只有上下影线，没有实体的图形。开盘价即是收盘价，表示在交易中，股价出现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。其中：上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字线，可称为转机线，在高价位或低价位，意味着出现反转。
8．T形
这种图形表示开盘后，卖方力量强于买方力量，股票价格下跌，但在随后，买方实力更大，股价开始反弹，并以和开盘价一样的最高价收盘。
若在低价区出现这种图形时，投资者可酌情买进；若在高价区出现该种图形，投资者可酌情卖出。
9．倒锤头形
倒锤头形又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价(即开盘价)收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。
10．一字形
这种图形不太常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。只出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价位成交。一般来说，这种情形在冷门股中较易发生。
读懂典型K线图的卖出信号
K线图的图形是分析和预测股市变化情形的重要信号，是引导投资决策的重要指南。现将典型K线图的卖出信号分析如下：
1．十字线
从图3-7可以看出，在高价圈出现十字线(开盘收盘等价线)，并留下上下影线，其中上影线较长。此情形表示股票价格经过一段时日后，已涨得相当高，欲振乏力，开始要走下坡，这是明显的卖出信号。
2．覆盖线
从图3-8可以看出，行情连续数天扬升之后，隔日以高盘开出，随后买盘不愿追高，大势持续滑落，收盘价跌至前一日阳线之内。这是超买之后所形成的卖压涌现，获利了结盘大量抛出之故，将下跌。
图3-7十字线图3-8覆盖线
3．最后包容线
从图3-9可以看出，当行情持续数天涨势后出现一根阴线，隔天又开低走高拉出一根大阳线，将前一日的阴线完全包住，这种现象看来似乎买盘增强，但只要隔日行情出现比大阳线的收盘价低，则投资人应该断然做空。若是隔门行情高于大阳线的收盘价，也很有可能成为“复盖阴线”，投资人应慎防。
4．孕育十字线
如图3-10所示，亦即今日的十字线完全包含在前一日的大阳线之中的情况。此状态代表买盘力道减弱，行情即将回软转变成卖盘，价格下跌。
5．反击顺沿线
如图3-11所示，此处所称的顺沿线是指自高档顺次而下出现的二根阴线。为了打击此二根阴线所出现的一大根阳线，看起来似乎买盘力道增强了，但投资人须留意这只不过是根“障眼线”，主力正在拉高出货，也是投资人难得的逃命线，宜做空。
图3-8最后包容线图3-9孕育十字线图3-10反击顺沿线
6．跳窑下降
从图3-12可以看出，在连续多日阴线之后出现一根往上的阳线，此情形是回光反照之征兆，宜把握时机卖出，否则价格会继续下跌。
图3-11跳空下降
7．三段大阳线
从图3-13所示，行情持续下跌中出现一条大阳线，此大阳线将前三天的值幅完全包容，这是绝好的逃命线，投资人宜尽快平仓，价格将持续下跌。
图3-12三段大阳线
8．暴跌三杰
从图3-14所示，当行情大涨出现三条连续阴线，即为卖出信号，这是暴跌的前兆。
9．下降覆盖
从图3-15可以看出，在高档震**行情中，出现一条包容大阴线，隔日牵出一条下降阳线，接下来又出现覆盖线，则暗示行情已到达天价价位，此时为脱手线。
图3-14暴跌三杰图3-15下降覆盖
10．高档五条阴线
从图3-16可以看出，价格涨幅已高，线路图出现五条连续阴线，显示行情进入盘局，此时若成交量萎缩，更可确信行情不妙，宜速出手。
图3-16高档五条阴线
读懂典型K线图的买进信号
1．跳空上扬
从图3-17来看，在上涨行情中，某日跳空拉出一条阳线后，即刻出现一条下降阴线，此为加速价格上涨的前兆，投资人无须惊慌做空，价格必将持续前一波涨势继续上升。
2．最后包容线
从图3-18来看，在连续的下跌行情中出现小阳线，隔日即刻出现包容的大阴线，此代表筑底完成，行情即将反弹。虽然图形看起来呈现弱势，但该榨出的“水分”均已出尽，行情必将反弹而上。
3．下档五条阴线
从图3-19来看，在底价圈内出现五条阳线，暗示逢低接手力道不弱，底部形成，将反弹。
图3-17跳空上扬图3-18最后包容线图3-19下档五条阳线
4．下降阴线
从图3-20来看在涨升的途中，出现如图般的三条连续下跌阴线，为逢低承接的大好时机。当第四天阳线超越前一天的开盘价时，表示买盘强于卖盘，应立刻买进以期价格扬升。
5．反弹阳线
从图3-21来看，确认行情已经跌得很深，某一天，行情出现阳线，一般来说，可认定为“反弹阳线”，即为买进信号，若反弹阳线附带着长长的下影线，表示低档已有主力大量承接，行情将反弹而上。
图3-20下降阴线图3-21弹阳线
6．阴线孕育阴线
从图3-22来看，在下跌行情中，出现大阴线的次日行情呈现一条完全包容在大阴线内的小阴线，显示卖盘出尽，有转盘的迹象，将反弹。
7．含子线
从图6-23可以看出：股市在下跌的行情中，跳空出现十字线，又跳空拉出一根大阳线，显示买方力量将使股价向上反弹，投资者应抓紧时机，买进股票。
图3-22阴线孕育阴线图3-23舍子线
8．三条大阴线
从3-24来看，在下跌行情中出现三条连续大阴线，表面来看是行情陷入谷底的征兆，但是也意味着行情将转为买盘，价格上扬。
9．五条阴线后一条大阴线
从图3-25来看，当阴阳交错拉出五条阴线后，出现一条长长的大阴线，可判断“已到底部”，如果隔日高开，即可视为反弹的开始。
图3-24三条大阴线图3-25五条阴线后一条大阴线
10．上升三法
从图3-26来看，行情上涨中，大阳线之后出现三根连续的小阴线，这是蓄势待发的征兆，价格将进一步上升。
图3-26上升三法
K线所反映的规律，都是股民在长期实际操作中摸索出来的，作为新股民，还需要在学习别人经验与参加实战中提高自己观察与分析K线的能力，只有如此，才能真正掌握并利用K线的规律。
了解K线图的特殊形态
缺口是K线图中所出现的一种特殊形态，是K线走势图中没有交易的价格缺口，它是指当天的最低成交价比前一个交易日的最高价还要高或者当天的最高成交价比上一交易日最低价还要低，造成相邻两根K线之间出现一个空间，如图3-27所示。
须要注意的是，相邻的两根K线，虽然实体部分有缺口，但如果有上下影线相连，就不是缺口，只是跳空现象，如图3-28所示。
图3-27缺口图3-28跳空现象
缺口作为一种重要的形态，在实际走势中是经常出现的，但缺口的性质是不相同的。缺口具有普通缺口和功能性缺口之分。
1．功能性缺口
一般来说，在走势中功能性缺口并不常见，只有在关键的时机才会出现。其功能性缺口又可分为突破性缺口、中途缺口和竭尽缺口三种。
?突破性缺口通常是在底部向上突破和头部向下突破时出现、这类缺口的出现，如有成交量的配合，将预示着股指和股价将走出大的反转行情。向上突破性缺口应有长时间的大幅下跌和调整，并有扎实的底部作前提，突破时还要有大成交量的支持。在政策面上，常会伴随巨大的利好政策出台。这种缺口有可能连续几年长时间不能封闭。
?中途缺口出现在一轮上涨行情或一轮下跌行情的中途。它的出现预示着股指或股价将继续上涨或下跌的行情。由于该缺口是在中途出现，只要根据缺口的位置就可以预测未来股价可能上涨或下跌的距离。所以中途缺口又被称为“度量缺口”。
?竭尽缺口(又称消耗性缺口)出现在上涨和下跌行情的末端，预示着多头或空头行情已进入后期，是股价在上涨过程中的最后冲刺，能量消耗极大，已无后继力。出现竭尽缺口后，股价在短期内将发生反转行情。
当股价向下经过较长时间的下跌，这时空方能量消耗极大，此时如出现消息面利空，将产生恐慌性抛盘，空方一致做空，产生向下跳空缺口，随后该卖的都卖了，再也没有卖盘现出，这就是向下竭尽缺口。向下竭尽缺口的出现将预示着股市在短期内结束下跌行情。
2．普通缺口
普通缺口的重要性虽次于功能性缺口。但在实际走势中，普通缺口出现的频率却大大超过功能性缺口。因此，我们见到的多数都是普通缺口。
一般来说，普通缺口有如下特点。
?在股价回调时，一个向上的跳空缺口的位置通常是明显的支撑；在股价反弹时，一个向下的跳空缺口位置通常是明显的阻力。
?缺口处伴随着较大的成交量，在此间形成的支撑和阻力也就越强。
?向上缺口如没有成交量的支撑，此缺口极容易被回补。向下缺口如没有成交量支持，该缺口并不一定很快被回补。
?缺口被回补后，股价经常向原方向继续运行。
有些股市技术分析者认为：一个缺口的出现，如在三日内不补，将会在三周内补掉。也有人认为：三日内不被补上的缺口才有实际意义。但在实践中，有很多缺口封闭的时间并不在三日内，而在数日内。曾被投资者看好的三日内没有封闭的缺口，却在不久被封闭，随后股价继续下跌。因此，投资者在使用缺口判断时，应放宽思路。
在技术分析领域中，有缺口必补的说法，在实际走势中，普通性缺口一定会被回补，而且所用的时间并不长。因此，投资者可利用这一特点，在普通缺口产生后，逢高就逐级减持筹码，静待股价回落到缺口位置后，再制定另一个回合的买卖策略。
读懂K线图的简明法则
K线图并不是一种简单的图形，面对形形色色的K线组合，具有一定的复杂性。一般初学者并不易一下掌握。为了帮助新股民掌握读懂K线图的知识，现将简明的技巧作三方面归纳介绍如下。
1．看阴阳
阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。
故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。
2．看实体大小
实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。
3．看影线长短
影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论K线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。
掌握上述法则，既可对日K线、周K线、月K线甚至年K线进行分析，也可对二根、三根甚至N根K线进行研判。前者可简单运用，后者将N根K线叠加为一根然后进行研判。
趋势线技术分析
趋势的含义
所谓趋势，简单地讲，就是市场何去何从的方向，它是由一系列的波峰与波谷依次上升或下降连绵不断地构成的。
具体地讲，市场不会朝任何方向做简单的直线运动，市场运动的特征就是循环往复。同时整个市场及组成市场的众多股票并非以总分析线上随机游走的形式上下波动，相反它们的运动路线表现出明确的组织结构和形态。市场运动的轨迹呈波浪式，具有显著的波峰和波谷，并构成依次上升或下降的方向。
人们知道，股价的变化不外乎上升、下跌和停止在原水平三种。如果股价上升，表示买家力量压倒卖家占了上风。如果股价在某些股价水平上下重复，表示购买力与沽售压力大致相等，在图表上形成密集区，表现出市价牛皮。如果股价下跌，表示沽售压力大于购买力。
趋势分析就是了解和掌握股市价格在一段时间内的运动方向。股市的趋势可以分为长期趋势、中期趋势和短期趋势。它们分别反映股市主要的、次要的和暂时的股价运动方向。
在趋势中有上升趋势，下降趋势和横向调整趋势。趋势的变化可以从上涨趋势转为横向调整趋势，也可以从下降趋势转为上涨趋势或从上涨趋势转为下降趋势。
趋势分析的意义在于掌握和运用趋势的运动规律，指导自己的买卖行动，紧跟趋势的发展，真正做到依势而行，顺势而为。
股价上升趋势线和支撑线
如果股价趋势是按一个低点比一个低点高的方式向上运动，把几个最低点连接成线就是股价的上升趋势线。
股价支持线就是股价波动的每一最低点间连成的直线，意指价位在此线附近具有相当高的买进意愿。
上升趋势线反映股价上升的趋势。当股价回落到上升趋势线上时，该线就对股价起强烈的支撑作用，支持股价上涨。
上升趋势线和支持线的实例如图3-29所示。
图3-29上升趋势线和支持线的画法
为什么说连接股价最低点是一条上升趋势线?因为连接最低点的直线把全部交易价支持在直线的上方，那些一起一伏的股价，犹如上升的波浪，一浪高过一浪；而回落时，每次下跌，总跌不破这条直线，于是我们说，它是下跌的支持线。只要股价下跌没有穿透这条线，即使有时最低点落在直线上，股价上升的趋势仍不会改变。相反，直线上最低点增加得越多，趋势线的效力就越高。
股价下降趋势线和反压线
如果股价是按一个高点比一个高点低的方式向下运动，把下降的几个最高点连接成线就是下降趋势线。
下降趋势线反映股价下降的趋势。当股价上升到下降趋势线上时，该线就对股价起强烈的阻力作用，阻止股价上升。
阻力线就是波浪顶部几个高点连成的直线，意指价位在此线附近具有相当高的卖出意愿。
下降趋势线和反压线的实例如图3-30所示。
图3-30下降趋势线和反无力线的画法
为什么说连接股价的最高点的直线是一条下降趋势线?因为连接最高点的直线把全部交易价压在直线的下方。一起一伏的股价，犹如下跌的波浪，一浪比一浪低。因此，下降趋向线又称为反压线；意思是把反弹上升的股价压住不能超越和突破。只要股价不能突破下降趋向线，我们就说下降的趋势还没有改变。
股价趋势线的可靠性判断
由于投资者要依靠趋势线进行投资，因此趋势线的准确与否与投资人在股市上的赚钱与赔钱密切相关。现将判断趋势线的可靠性的三项标准介绍如下：
(1)趋势线被触及的次数越多，说明趋势线越可靠。
(2)趋势线的倾斜度越大，说明市场交易价变动越大，其可靠性越低。以图3-36为例，图中A'B'的可靠性比AB高。
(3)趋势线所跨越的时间越长，其可靠性越高。图3-31中的A'B'就是一条跨越时间比AB长的新趋势线，其可靠性也比AB高。
图3-31趋势线的倾斜度比较
怎样分析趋势性的突破
趋势线的突破对买入、卖出时机等的选择具有重要的分析意义，许多炒股的高手都是根据趋势线的变化而采取市场运作的；因此，搞清趋势线何时为之突破，是有效的突破还是非有效的突破，对股民来说是至关重要的，事实上，股价在趋势线上下徘徊的情况常有发生，判断的失误意味着市场操作的失误，现将一些判断的方法介绍如下：
1．收市价的突破是真正的突破
经专家分析研究发现，收市价突破趋势线，是有效的突破，因而是入市的信号。以下降趋势线即反压线为例，如果市价曾经冲破反压线，但收市价仍然低于反压线，这证明，市场的确曾经想试高，但是买盘不继，沽盘涌至，至使股价终于在收市时回落。这样的突破，专家认为并非有效的突破，就是说反压线仍然有效，市场的淡势依然未改。
同理，上升趋势线的突破，应看收市价是否跌破趋势线。在图表记录中常有这样的情况发生：趋势线突破之后，股价又回到原来的位置上，这种情况就不是有效的突破，相反往往是市场上的陷阱。
2．判断突破的原则
为了避免入市的错误，现特介绍几条判断真假突破的原则：
(1)发现突破后，多观察一天
如果突破后连续两天股价继续向突破后的方向发展，这样的突破就是有效的突破，是稳妥的入市时机。当然两天后才入市，股价已经有较大的变化：该买的股价高了；该抛的股价低了，但是，即便那样，由于方向明确，大势已定，投资者仍会大有作为，比之贸然入市要好得多。
(2)注意突破后两天的高低价
若某天的收市价突破下降趋势线(阻力线)向上发展，第二天，若交易价能跨越他的最高价，说明突破阻力线后有大量的买盘跟进。相反，股价在突破上升趋向线向下运动时，如果第二天的交易是在它的最低价下面进行，那么说明突破支持线后，沽盘压力很大，值得跟进沽售。
(3)参考成交量
通常成交量是可以衡量市场气氛的。例如，在市价大幅度上升的同时，成交量也大幅度增加，这说明市场对股价的移动方问有信心。相反，虽然市价标升，但交易量不增反减，说明跟进的人不多，市场对移动的方问有怀疑。趋向线的突破也是同理，当股价突破支持线或阻力线后，成交量如果随之上升或保持平时的水平，这说明破线之后跟进的人多，市场对股价运动方向有信心，投资者可以跟进，搏取巨利。然而，如果破线之后，成交量不升反降，那就应当小心，防止突破之后又回复原位。事实上，有些突破的假信号可能是由于一些大户入市、大盘迫价所致。
(4)侧向运动
在研究趋向线突破时，需要说明一种情况：一种趋势的打破，未必是一个相反方向的新趋势的立即开始，有时候由于上升或下降得太急，市场需要稍作调整，作上落侧向运动。如果上落的幅度很窄，就形成所谓牛皮状态。侧向运动会持续一些时间，有时几天，有时几周才结束。专家称作为消化阶段或巩固阶段。侧向运动会形成一些复杂的图形。侧向运动结束后的方向是一个比较复杂的问题。
认识侧向运动的本质对把握股价运动的方向极为重要。有时候，人们对于股价来回窄幅运动，不解其意，大有迷失方向的感觉。其实，侧向运动既然是消化阶段，就意味着上升过程有较大阻力；下跌过程被买盘支持，买家和卖家互不相让，你买上去，我抛下来。在一个突破阻力线上升的行程中，侧向运动是一个打底的过程，其侧向度越大，甩掉牛皮状态上升的力量也越大，而且，上升中的牛皮状态是一个密集区。同理，在上升行程结束后，市价向下滑落，也会出现侧向运动。侧向运动所形成的密集区，往往是今后股价反弹上升的阻力区，就是说没有足够的力量，市场难以突破密集区，改变下跌的方向。
股市常用技术指标分析
移动平均线
移动平均线是用统计的方法将某一时期的平均指数描绘成曲线，借以判断股价变化趋势的技术分析方法。股民通过观察其运动轨迹可以预测指数的未来趋势。从经济意义上讲，移动平均线可看作在一段时间内投资者购入股票的平均成本。
1．移动平均线的种类
移动平均线根据不同的角度有着不同的分类，按其计算方法来分可分为简单移动平均线和加权移动平均线。
简单移动平均线将每日的价格同等看待，以10日简单移动平均线为例，将最近10日的收市价相加再除以10得到一个数据，随着新的交易日的更迭，得到一组平均数据。将其标于坐标上，相连所得之线即为10日简单移动平均线。加权移动平均线则不同，该计算方法认为某些天的价格变化影响大，有些天的价格变化影响小，因而给每天的价格以不同的权重来加以平均计算，由此所得的一组数据描绘出的线为加权移动平均线。
移动平均线按时间长短可以分为长期移动平均线、中期移动平均线和短期移动平均线。
在上升市场中，短期移动平均线、中期移动平均线、长期移动平均线的排列顺序是从上到下排列，反之，在下跌市场中，它们的排列顺序正好相反。
在移动平均线中，最具有价值的是拐点和交叉的概念。
拐点是移动平均线从上升转为下降的至高点或由下降转为上升的最低点，用数学语言来描述就是极值点。即上升拐点和下降拐点。
2．移动平均线的上升拐点
拐点预示着趋势的转变。当一种移动平均线向上运行，形成峰端而无法升高时，就意味着转变为下行走势的征兆，这个拐点通常就是卖点。如图3-32所示。
图3-32移动平均线的上升拐点
3．移动平均线的下降拐点
在股价下跌过程中，移动平均线向下运行，当无法再下跌时形成波谷，这是股价不能再下跌可能转变成上升走势的征兆，如图3-33所示。
这个拐点通常是买点，公众应跟踪移动平均线，及时发现拐点来寻找买卖点。
图3-33移动平均线的下降拐点
4．利用移动平均线制定买卖时机的8条法则
根据投资专家对股票市场的实战、经验，总结出了利用移动平均线判定买卖时机的8条法则，介绍如下：
(1)平均线从下降转为水平，并且有改变移动方向往右上方移动的迹象，而股价从平均线的下方向上移动并越过平均线时，是买入信号。
(2)股价趋势在平均线上端变动，股价虽然出现回跌：但并未跌破平均线，又再度上升，亦为买进信号。
(3)股价下跌，跌至平均线下方，而平均线短期内依然继续向上移动，亦是买进信号。
(4)股价在平均线下方变动，突然暴跌，距离平均线十分远，这是超卖现象，自然有可能回升，向平均线靠近，这是买进时机。
(5)股价变动是上升趋势，自然在平均线上方移动，因上涨幅度可观，而离平均线越来越远，表示近期内购买股票者皆已获利，随时会产生回吐压力，是卖出时机。
(6)移动平均线方向从向上变动逐渐转为水平，而股价从平均线上方跌至平均线下方时，沽售压力增大，是卖出时机。
(7)股价变动在平均线下方，反弹时没能越过平均线，而且平均线也已改变移动方向，从趋于水平转而向下，此是较佳的卖出机会。
(8)股价在平均线附近徘徊，而平均线继续下移，亦为卖出时机。
威廉指数(WMSR)
威廉指数是利用钟摆原理来衡量股市的超买、超卖现象，从而预测股价循环期内的高点或低点，找出有效的买卖信号，帮助作出投资决策。威廉指数WMSR的单位为百分比，计算公式如下：
WMS(n)R：［(Hn—C)／(Hn—Ln)］×100
式中：Hn表示n天内的最高价；h表示n天内的最低价；C表示当天的收盘价。
从WMS(n)R的计算公式可以看出，其取值范围在0～100之间。若当天收盘价为n日内的最高价时，威廉指数为0；若当天收益价为n日内的最低价时，威廉指数为100。
当威廉指数低于20时，表明市场处于超买状态；当威廉指数高于80时，表明市场处于超卖状态。
相对强弱指标(RSI)
相对强弱指标最早被应用于期货买卖，后来人们发现在众多的图表技术分析中，相对强弱指标的理论和实践极其适合于股票市场的短线投资，于是被用于股票升跌的测量和分析中。相对强弱指标是根据某段时间内股票指数的涨跌幅度或波动的频度来分析市场势态的指示，它的计算公式为：
RSI(Ⅳ)=UP／(UP＋DOWN)×100
其中N是选定的时间天数，UP是在Ⅳ日内收盘指数上涨的总幅度，DOWN是N日内收盘指数下跌的总幅度。计算方法是将当日的收盘指数与前一交易日相比，将上涨的幅度累加起来即为UP，然后将下跌的幅度累加起来即为DOWN。
相对强弱指标的单位为百分比，其取值范围永远在0～100之间。
一般来说，相对弱指标的反映特征是有以下三种情形：
①当RSI在30～70之间运动时，可认为股市为常态。当RSI在50以上时，表示涨势强于跌势，属多头市场；而当强弱指标在50以下时，表示跌势强于涨势，属空头市场。而当强弱指标在50附近徘徊时，则表示股价处于盘局。
②当RSI超过70时，一般认为股市处于超买状态，特别是当股票指数创最近新高但RSI却不创新高而出现顶背离时，此时可能就是暗示股价已达到近期顶峰而应立即出货了结。
③当RSI低于30时，一般认为股市处于超卖状态，特别是当股票指数创最近新低但RSI却不创新低而出现底背离时，此时可能就是暗示股价已达到近期低谷而应立即入市建仓。
乖离率(BIAS)
乖离率是股价或股票指数偏离移动平均线的程度，它是由移动平均线派生出来的一种技术分析指标，一般都是与移动平均线配合使用。乖离率的英文简称为BIAS，其单位为百分比。常用的乖离率为BIAS(6)、BIAS(12)，也就是收盘指数分别与最近6日、12日收盘指数的移动平均线的偏离程度。
乖离率的数学公式为：
BIAS(Ⅳ)：(当日收盘指数一最近n日的移动平均线)／最近n日的移动平均线
用乖离率进行技术分析的理论依据是，股价或股票指数一般都会在移动平均线附近波动，即使有突**况产生而导致股价或股票指数的偏离，它最终也会向移动平均线靠拢。
当乖离率为正时，它表示该日指数收在n日平均线之上。其数值越大表示短期的获利盘越大，获利回吐的压力就越大。一般认为，当BIAS在6％以上时为超买，此时是卖出时机，若指数或股价扶摇直上使BIAS接近过去的最高记录时，就应赶快获利了结。而当BIAS在负6％以下时为超卖，此时是买入时机，若指数出现暴跌使BIAS接近过去的最低记录时，就应该买入股票，迅速建仓。
心理线(PSY)
心理线表示的是股价高于前一天价格的总次数在所定观察日所占的比重。它是根据某段时间内投资人趋向买方或卖方的事实来作为买卖股票的参考，其理论依据是股价总是在作钟摆式的运动，始终处于涨涨跌跌的变化之中，其计算公式为：
PSY(n)=100×(n日内上涨数／n)
所定的观察天数(N)×100％心理线的单位为百分比，其中的n为所观察的天数，一般常用的心理线为10日线PSY(10)或20日线PSY(20)。
人气指标心理线的运用法则方面：
①PSY(n)在25％～75％运行为常态。
②当PSY(n)在25％以下的区域徘徊时，就表示股票已处于超卖状态，股价已运行到低价区；而当PSY(n)已到75％以上时，表示已处于超买状态，股价已运行到高价区。
③一般上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次，所以若在低点密集出现两次，则是买入信号。
④一段下跌行情展开前，通常超买的高点会出现两次，所以若在高点密集出现两次，则是卖出信号。
动向指标(MTM)
动向指标又叫移动方向指数或趋向指数，是一种测量股票价格变化速度的技术分析指标。当价格上升(或下降)的速度越来越快时，表明市场的动量正在增加，当价格上升(或下降)的速度越来越慢时，表明市场的动量正在减弱。其计算公式为：
MIM：C-Cn
式中：C表示当天收市价；Cn表示n天前的收市价。
该指标中常用的时间跨度为10天或20天。由MTM的计算公式，我们可得出如下几条应用原则：
①在上升趋势中，若价格的波动一浪高过一浪，而动量指标线却一浪低过一浪，说明市场上升动力正在减弱，反之，在下降趋势中，若价格的波动一浪低过一浪，而动量指标线却一浪高过一浪，说明市场下跌的动力正在减弱。
②当动量指标向上穿越零线时，若市场趋势亦向上，此时为买进信号；当动量指标向下穿越零线时，若市场趋势向下，此时为卖出信号。
人气指标(AR、BR)
AR、BR是两组常用技术分析指标，AR是人气指标，BR是意愿指标。两组指标都是以分析历史股价为手段的技术指标，其中人气指标较重视开盘指数，以反映市场买卖的人气；意愿指标则侧重于收盘指数，以反映市场买卖意愿的程度。两项指标分别从不同的角度对股价波动进行分析，从而达到预测未来股价走势的目的。
这两个指标的计算公式如下：
AR=∑26天(当日最高价一当日开盘价)∑26天(当日收盘价一当日最低价)
BR=∑26天(当日最高价一昨日收盘价)∑26天(昨日收盘价一当日最低价)
AR和BR指标的取值周期天数均为26日。
在一般情况下，AR可单独使用，但BR则需要与AR配合使用，所以在绘制图表时，AR与BR应绘于同一坐标内。
这两项指标的应用法则如下：
①AR从低向高的过程是股市上人气逐渐高涨的过程，其中AR在100±20之间为盘整行情。AR在70以下时表示人气低迷，股市随时都有可能反弹；而AR在150以上为人气旺盛，股价有回档的可能。
②从AR可观察一段时期内的股市的买卖气势，且AR有先于股价达到顶峰或跌人谷底的功能。
③意愿指标BR较人气指标AR敏感，其正常值为70～150之间，是盘整行情。若BR高于400，则表示股价随时有下跌回档的可能；而若BR低于50，股价就随时有可能反弹上升，股民应注意补进股票。
④当AR与BR同时急速上升时，意味着股价已经到顶；若BR比AR低，且都在100以下时，表示股价已接近底部，可逢低吸纳。
腾落指数(ADL)
腾落指数是一种股市走势分析指标。它是以股票每天的涨跌股数为计算对象，观察市场人气和走势的技术指标。
1．腾落指数ADL的计算方法
计算公式：
ADL=每日股票上涨股数－每日股票下跌股数＋前一日ADL
腾落指数ADL是将每日股票的上涨股数和下跌股数相比较，画成曲线来反映大势的走势，只考虑股数，不考虑权数。因此，总股本的大小不影响ADL的走势。股票上涨股数多，ADL会上涨，下跌股数多，ADL会下跌。所以，使用腾落指数ADL，可以有效克服市场主力利用大盘股打压股指或拉升股指所造成的缺陷。
腾落指数ADL以每家股票的涨跌为依据，对当日成交的股票总数中多少只股票上涨，多少只股票下跌进行统计计算(持平的股票不计算在内)，以正负数累积起来。腾落指数ADL必须与股票指数相互对照使用，特别是对其不同点要加以分析，才能对未来大势走向运行作出正确判断。
2．腾落指数ADL与股指相互对照的使用方法
?股指上涨，ADL也同步上升，并创出新的高值，则在短期内大势可能继续上涨；股指下跌，ADL也同步下跌，并创出新的低值，则在短期内大势可能继续下跌。
?股指连续上涨数日，ADL却连续下跌，此种情况属股指和ADL相背离信号，表示大势随时可能下跌或回调；股指连续下跌数日，ADL却连续上涨，此种情况属股指和ADL相背离信号，表示大势随时可能上涨或反弹。ADL在强势市场中，准确性很高。
?在强势市场中，ADL在上升过程中出现急速下降，随后又立即向上，并创出新高点，则表示行情可能再创新高。在弱势市场中，ADL不断下降，随后突然出现快速上升，跟着又向下掉头，下跌幅度突破原来的低点，则表示行情可能再创新低。
?一轮多头市场经过数月上涨，一旦ADL开始下降，而股指仍在小幅上升，常表示上升行情已近尾声。
?腾落指数ADL能正确反映股市强弱，但它只能分析股市走势，不能用于选择个股，这也是腾落指数ADL的缺陷。
多头行情中腾落指数呈上升趋势时如果突然急速下跌，紧接着又上升并冲破原高点，预示后市可能再创新高。
空头行情中腾落指数呈下降趋势时如果突然急速上升，紧接着又下跌并突破原低点，预示后市将继续下跌。
涨跌比率(ADR)
ADR=(n日内上涨股票只数移动合计)÷(n日内下跌股票只数移动合计)
(N日是指从某日起至近日观察股票上涨或下跌的期间。将这一期间内股票上涨或下跌的只数分别相加，就是移动合计数。)
涨跌比率大于1．5表示股价长期上涨，有超买过度迹象，股价可能回跌。
涨跌比率小于0．5表示股价长期下跌，有超买过度迹象，股价可能反弹或回升。
涨跌比率在2以上或0．3以下，?表示股市处于大多头或大空头市场的末期，是严重的超买超卖区。
涨跌比率如果不断下降，到低于0．75以下，通常预示短线买进机会；在空头市场末期，如果降至0．75以下，通常暗示中级反弹机会；10日涨跌比率降到0．5以下，应为买进时机。
涨跌比率对大势有先期示警作用，尤其在短线反弹或回档方面，比图形出现征兆要快。当图形涨跌比率与图形背离时，往往大势即将反转。
超买超卖(OBOS)
OBOS是通过计算一定时期内市场跌涨股票只数之间的相关差异来了解市场买卖气势强弱对比，以预测市场走势的技术指标。
OBOS种类较多，常用的有移动总和法和移动相减法。
以n日为例，移动总和法是将n日内每天上升股票只数与下跌股票只数的差值求和，依次顺序排列得到：当天的收盘指数减去n日前一天的收盘指数，顺日依次排列。
OBOS的数值可正可负，分别显示上升和下跌行情；正数超过一定量值，大势处于超买状态；负数到达一定量值，大势处于超卖状态。数值大小因市场股票指数确定。
成交量的分析
美国投资大师葛兰威尔指出：“成交量才是股市的元气，而股价只是成交量的反映罢了，成交量的变化是股价变化的前兆。”由此可见，成交量与股价有着非常密切的关系。
成交量是表示市场供需关系的指标，大量的买单或卖单最后都要反映在成交量中。这在股票市场是一种重要的市场指标。一般情况下，股价要上涨必须有成交量的支持，而股价下跌可以有成交量配合也可以没有成交量配合。
成交量在股市中所反映出的特征大致有如下几种情形：
1．价升量增
如果股价逐渐上升，成交量也增加，说明价格上升得到了成交量增加的支撑，后市将继续看好，特别是运用在大盘指数操作的情况下，当大盘的指数开始涨升时，那么成交量则需要有一定程度的配合性增加量，以推动指数的稳步上涨；当指数小幅度上升时，成交虽则需要维持涨升前的状况，或者是稍微增加量，以支持指数的涨升；当指数出现大涨时，成交量则必须要有放大程度的量度值配合，否则指数则有可能因为上涨能量有限，而无力上行。同时，成交量的相应增大，也是市场上人气聚积的具体表现。
当股价在一个相对较高的位置区域内，一旦出现价涨量增时，极可能会是一个十分危险的信号。
2．价升量减
价格上升但成交量未增加甚至减少，表明股价上升没有得到成交量的支持，股价属于空涨，必定难以持久，因而后市不容乐观。这种情形一般出现在牛市的末段或是熊市中的反弹阶段。投资者应酌量减少手中的持股，以免高位套牢。但如果以后股价继续上涨，成交量也相应增加则量减就属于惜售现象，投资者仍可继续做多。
3．价涨量率
价格上涨而成交量变化不大，可能是场外资金仍在观望，跟进做多的力量不大，这样的情况如出现在筑底时间较短的涨势初期，涨势极可能是县花一现，投资者不可盲目跟进。如果价涨量平是出现在股价长期筑底之后，则表明主力庄家持仓量较重，流通筹码稀少，主力庄家的操作目标位置相对较高，这样的股票会有很大的升幅，投资者可以跟进。
4．价跌量增
价格下跌，成交量反而上升，说明价格的下跌得到成交量的配合，价格将继续下跌。这一点特点在大市反转、熊市来临的情况下更为突出，投资者因对后市看淡，纷纷斩仓离场，甚至出现恐慌性抛售，价格急剧下跌，此时为卖出时机。但如果股价连续下跌了很长时间之后，此时股价有轻微续跌，成交量反而剧增，则可视为底部渐近，是分批建仓的好时机，股价近日可望止跌回稳。
5．价跌量平
股票的价格持续性下挫，而成交量却没有能同步地有效放大，这也就说明市场投资者并没有形成一种“一致看空”的空头效应。在这种情形下。多是控盘主力庄家开始逐渐退出市场的前兆。由于成交量的平稳运行状态。容易使场外的散户投资者产生一种“侥幸”的心理，并以为这种现象仅仅只是控盘主力庄家洗盘的结果，因此，他们多不会轻易地抛出自己手中所持的筹码。而控盘主力庄家则正是利用他们的这种的心理，从容不迫地缓步清仓，直到自己所持的仓位不再是十分沉重时，才会将自己的余量部分一起抛出，从而加深、加快股价的下跌幅度和速度。